深度解析黄金、原油、铜等核心大宗商品的供需驱动框架，掌握期货投资实操、ETF工具应用与商品组合配置策略，在通胀、地缘政治、产业周期中把握商品投资机遇。
大宗商品是一类长期被中国个人投资者忽视的资产类别。然而，在2020-2022年的全球通胀浪潮中，黄金、原油、铜等大宗商品成为为数不多取得正回报的资产；在全球地缘政治紧张、能源转型加速的当下，商品资产的战略配置价值前所未有地凸显。本课程将帮助投资者真正理解这类资产，并建立系统的投资方法论。
黄金是本课程的重点之一。课程将超越"黄金=避险"的简单认知，深度剖析黄金价格的四大驱动因素：实际利率（TIPS收益率与黄金价格的负相关）、美元汇率、央行购金行为、全球风险情绪。特别是在"去美元化"背景下，全球央行大规模增持黄金的趋势性意义将在课程中得到深度解析。
原油市场是全球最复杂的商品市场之一。课程将系统讲解原油供给端（OPEC+产量决策机制、美国页岩油的边际成本曲线、战略石油储备）和需求端（亚洲经济体增长、电动化转型进程、季节性需求规律）的分析框架，以及如何将WTI/Brent价差等关键指标纳入投资决策体系。
铜被称为"铜博士"，是全球经济周期的晴雨表。课程将讲解铜的供给结构（智利/秘鲁矿山产能）、需求结构（建筑/电力/电动车三大驱动）、库存周期与铜价的关系，以及为什么绿色能源转型会在长期推动铜需求的结构性增长。
ETF工具章节将重点讲解中国投资者可以便利获取的商品ETF产品：黄金ETF（华安黄金ETF、博时黄金ETF）、原油ETF（华宝油气ETF）、商品ETF（大成标普500等权重商品指数ETF）的产品结构、费率、追踪误差与期货展期成本的影响，帮助投资者正确选择和使用这些工具。
课程最后的资产配置章节将引入商品在全球资产组合中的角色：商品与股票、债券的相关性分析，以及在不同宏观环境（通胀/滞涨/衰退/复苏）下商品资产的表现规律，帮助投资者构建真正的全天候配置组合。
大宗商品投资策略专家 | 伦敦政治经济学院金融硕士 | 前高盛大宗商品研究部
伦敦政治经济学院金融硕士，曾在高盛伦敦大宗商品研究部从事黄金、铜、原油的全球供需研究，参与多个核心商品报告撰写，成果被彭博、路透广泛引用。2017年加入国内头部商品CTA机构，现担任投研总监，管理商品策略规模超20亿元。每年受邀在LME（伦敦金属交易所）年会发表演讲。
共20课时 · 6大章节 · 含商品配置工具包
这门课完全改变了我对大宗商品的认知。之前觉得黄金就是"买来存着"，学完之后明白了实际利率与黄金价格的反向关系，央行购金对价格支撑的长期意义。赵老师高盛的研究背景让课程非常专业，OPEC+博弈机制那节课讲得深入浅出，即使没有相关背景也能听懂。
期货展期成本那节课让我避开了一个很大的坑。以前买原油ETF不知道Contango对ETF净值的持续侵蚀，拿了半年时间结果亏了不少。现在完全理解了什么时候应该用ETF、什么时候应该用期货，以及如何选择合适的商品ETF产品。铜的需求分析框架也非常实用。
作为家族财富管理者，我一直想在组合中加入商品资产但缺乏系统知识。这门课的宏观四象限框架（通胀/滞涨/衰退/复苏）让我终于有了清晰的配置逻辑。新能源金属那节课也让我对铜、锂的长期投资价值有了深度认识，已经在组合中增配了相关ETF。
课程整体质量很高，特别是黄金和铜的分析框架非常扎实。如果能增加农产品（大豆、玉米、小麦）的专题分析就更完整了，毕竟粮食安全是当前非常重要的投资主题。期货实操部分希望加入更多实盘演示，纯讲理论对初学者来说还是有点抽象。
去美元化背景下黄金投资的系统性机会分析讲得非常好，赵老师从LME年会的视角分享了很多国际市场的一手信息。实战演练部分500万元组合的商品配置方案非常接地气，直接可以参考执行。是我目前见过最专业的商品投资课程。
